Российский фондовый рынок не перестает удивлять, оптимизм инвесторов начала года растворился вместе с коррекций апреля месяца. Дальнейшее снижение в мае отбросило к значениям мая 2010 года и несмотря на робкие попытки отскочить немного наверх, говорить, что рынок нарисовал дно пока не приходиться. В прошлом обзоре обращалось внимание, хотя российский рынок начал год очень позитивно, апрель и май выдадутся непростыми. Так и произошло. В текущих событиях просматривается некая логика. Если посмотреть на историю нашего рынка и выделить 2000,2004, 2008 года, т.е. те года когда проходили президентские выборы, власть избиралась и переизбиралась, можно видеть, что это определенным образом находило отклик и на фондовом рынке. В эти периоды не было твердой уверенности, и по итогам года рынок находился в отрицательной зоне, либо заканчивал год с символическим плюсом. Хотя перед самими выборами на рынке наблюдался оптимизм и как правило и январь и февраль характеризовались как растущие участки слабого в целом года. Динамика 2012 по всей видимости будет повторять аналогии предыдущих лет. И слабая положительная тенденция по итогам года может означать уровень 1500 пп по ММВБ. Долгосрочный растущий тренд, в котором находиться наш рынок с 2009 года имеет поддержку на уровне 1150 пп по ММВБ. Поэтому относительно долгосрочного уровня поддержки к уровням начала этого года наш рынок имеет неплохой потенциал, который скорее всего будет реализован в последней трети текущего года. До этого покупки будут носить краткосрочный спекулятивный характер.